本報(bào)記者 王 寧

近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中證協(xié)”）發(fā)布關(guān)于《首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》等三項(xiàng)自律規(guī)則及配套文件的通知，其中，在參與網(wǎng)下打新業(yè)務(wù)中，期貨公司被正式納入專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者行列。

(資料圖片僅供參考)

多位期貨公司相關(guān)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，期貨公司此次正式躋身專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者陣營(yíng)，體現(xiàn)了在資管行業(yè)的地位進(jìn)一步提升，同時(shí)，若有條件參與網(wǎng)下打新業(yè)務(wù)中，期貨公司的營(yíng)收將進(jìn)一步增厚，核心競(jìng)爭(zhēng)力也會(huì)增強(qiáng)；未來期貨市場(chǎng)的頭部特征也將更加明顯。

對(duì)投研能力要求更高

根據(jù)中證協(xié)發(fā)布的相關(guān)規(guī)則顯示，期貨公司在參與網(wǎng)下打新業(yè)務(wù)中，被正式納入專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者行列；期貨公司在中證協(xié)完成注冊(cè)后，可參與首發(fā)證券網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)。但同時(shí)，參與打新業(yè)務(wù)也需有條件進(jìn)行，例如具有良好信用記錄、相關(guān)人員應(yīng)具備兩年以上研究或投資管理經(jīng)驗(yàn)、具備必要的合規(guī)風(fēng)控能力，以及較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

東證期貨相關(guān)人士向記者表示，期貨公司躋身專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者陣營(yíng)，將由推薦類機(jī)構(gòu)投資者調(diào)整為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，彌補(bǔ)了期貨公司及期貨資管產(chǎn)品與原專業(yè)投資者在制度、規(guī)則、程序上的差距，競(jìng)爭(zhēng)公平性提升；但同時(shí)，也對(duì)自身提出更高的人才、制度、合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)管理要求。

金信期貨投資咨詢主管王志萍告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，期貨公司此前參與新股申購(gòu)主要是網(wǎng)上打新和向承銷商的推薦類機(jī)構(gòu)詢價(jià)兩種方式，其中網(wǎng)上打新需要有相應(yīng)的持倉(cāng)市值以及對(duì)應(yīng)的保證金，并且在打新過程中資金被封閉，中簽率較低，而推薦類詢價(jià)的獲配比例通常也比較低?！捌谪浌炯{入網(wǎng)下打新專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者后，資金使用效率將得到提高，同時(shí)，有利于拓寬期貨公司業(yè)務(wù)發(fā)展空間，增厚期貨公司收益。”

王志萍進(jìn)一步表示，本次躋身專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者陣營(yíng)，對(duì)期貨公司的專業(yè)化水平、業(yè)務(wù)綜合實(shí)力和合規(guī)風(fēng)控水平等也提出了更高要求。

差異化特征將更加明顯

中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，全國(guó)150家期貨公司共分布在30個(gè)轄區(qū)，合計(jì)注冊(cè)資本金為1123.09億元，凈資產(chǎn)1841.65億元，資產(chǎn)總額近1.7萬億元，整體呈現(xiàn)出差異化特征。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著監(jiān)管政策對(duì)期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的逐步松綁或放開，行業(yè)整體呈現(xiàn)的差異化特征會(huì)更加明顯，同時(shí)，基于專業(yè)性、股東背景等多種因素，未來行業(yè)的頭部特征也會(huì)更加突出。

“期貨公司及資管子公司成為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，反映了在資管市場(chǎng)的專業(yè)地位有所提升，與券商、基金的投資限制差距變小?！睎|證期貨相關(guān)人士表示，未來期貨公司應(yīng)保持自身衍生品及風(fēng)險(xiǎn)管理基因?qū)傩?，在?quán)益類資產(chǎn)投資領(lǐng)域進(jìn)一步建設(shè)人才隊(duì)伍，完善及優(yōu)化制度體系，特別是合規(guī)和風(fēng)控管理，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，抓住新業(yè)務(wù)分類管理準(zhǔn)入的發(fā)展機(jī)遇。

在王志萍看來，當(dāng)前期貨公司的經(jīng)營(yíng)范圍正在進(jìn)一步拓寬，風(fēng)險(xiǎn)管理、做市、資產(chǎn)管理和境外經(jīng)紀(jì)方面的創(chuàng)新業(yè)務(wù)地位也正在提高。“期貨公司未來需要錨定自身業(yè)務(wù)特色，根據(jù)自身實(shí)力開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，本次正式躋身專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者陣營(yíng)，將為自有資金投資業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)發(fā)展打開空間，資金雄厚、研究能力強(qiáng)和自身管理產(chǎn)品符合要求的部分期貨公司將獲得網(wǎng)下打新資格，將進(jìn)一步拉開公司間的發(fā)展差距，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，行業(yè)頭部特征也會(huì)進(jìn)一步突出?！?/p>

來源：證券日?qǐng)?bào)